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槓桿 ETF 是什麼？

定義​

槓桿 ETF 是一種利用金融衍生品和借款來增加基礎指數收益的可交易資產類型。與按照基礎指數中的證券進行 1:1 比例跟踪的普通 ETF 不同，槓桿 ETF 力求實現 2:1 或 3:1 的比率。

包括納斯達克 100 指數和道瓊斯工業平均指數（DJIA）在內的各種指數都有槓桿 ETF 選項。

要點​

  • 槓桿 ETF 利用金融衍生品和借款來增加基礎指數的收益。

  • 與按照基礎指數中的證券進行鏡像跟踪的普通 ETF 不同，槓桿 ETF 力求實現 2:1 或 3:1 的比率。

  • 槓桿既有其優點，也有其缺點，因為它可能導致可觀的利潤或損失。

解析槓桿 ETF​

ETF 是持有來自其正在跟踪的指數的一系列證券的投資基金，例如標準普爾 500 指數。這意味著如果指數按一定百分比上漲或下跌，ETF 也會跟隨。跟踪標準普爾的槓桿 ETF 可能會使用金融工具和借來的資金來放大收益，這意味著指數增長 1%，ETF 的收益可能會增加 2%或 3%。然而，這種槓桿也意味著損失可能會被放大，這是一種高風險策略。投資者應意識到潛在的不利因素，包括管理費用和交易成本可能損耗回報。

槓桿 ETF 中的槓桿​

槓桿 ETF 可以通過使用期權等衍生品來增加對特定指數的暴露，但它只跟踪每日變化，而不是放大年度收益。期權合約使投資者能夠交易基礎資產，而無需購買或出售該證券，但它們有一個到期日期和前期費用。槓桿 ETF 使用期權來增強傳統 ETF 的收益，並且投資組合經理可以藉款購買額外的證券份額以獲取額外的潛在收益。槓桿反向 ETF 利用槓桿效應在基礎指數下跌時賺錢，使投資者能夠從熊市或市場下跌中獲利。

槓桿的成本​

除了管理費和交易費外，槓桿交易所交易基金可能還有額外的費用，例如購買期權合約的溢價和借款成本。槓桿 ETF 的費用通常高於非槓桿 ETF，費用比率通常超過 1%。然而，儘管存在這些費用，槓桿 ETF 可能仍然是比其他形式的保證金交易更具成本效益的選擇。保證金交易涉及經紀人向客戶提供貸款購買證券，證券作為貸款的抵押品，同時收取利息。賣空和買入股票的保證金交易可能更昂貴，費用可能達到 3%或更高，並且如果證券價值下跌，可能會面臨保證金追加的風險。

槓桿 ETF 作為短期投資​

交易員通常使用槓桿 ETF 來投機或利用指數的短期動量。然而，由於這些 ETF 所帶來的高風險和成本，它們通常不被用作長期投資。這是因為用於創造槓桿的衍生品不適合長期投資，難以持有長期頭寸。相反，交易員傾向於僅持有幾天或更短時間的頭寸，因為長期持有可能導致收益與基礎指數大相徑庭。雖然槓桿 ETF 提供了顯著收益的潛力和各種證券進行交易，但它們也伴隨著巨大的風險、較高的費用和費用比率，並且不適合長期投資策略。

槓桿 ETF 的現實例子​

FAS ETF 跟踪羅素 1000 金融服務指數，持有美國主要金融公司的股票。其費用比率為 0.99%，其頭寸的前三名是 BRK.B、V 和 JPM。該 ETF 旨在為投資者提供其跟踪的金融股票收益的三倍。如果投資者在該 ETF 中投入 1 萬美元，而指數上漲 1%，則該 ETF 將返回 3%。然而，如果指數下跌 2%，FAS 將損失 6%。槓桿 ETF 通常用於短期市場波動，可能會在短時間內給投資者帶來顯著的收益或損失。

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