投資組合管理是什麼？

定義

投資組合管理涉及對一組投資進行熟練和系統化的選擇和監督，這些投資與客戶、企業或組織的財務目標和風險偏好在較長時期內保持一致。

理解投資組合管理

無論是專業人士還是個人，投資組合經理的目標都是在管理風險的同時最大化投資的預期回報。他們評估不同的投資選擇，考慮因素包括債務與股權、國內與國際、增長與安全等。投資組合管理涉及在這些選擇之間進行權衡，創建一個平衡風險和回報的多樣化投資組合。

投資組合管理可以是被動的或主動的。被動管理涉及創建一個模擬市場指數的投資組合，如標準普爾 500 指數，而主動管理涉及積極做出投資決策，試圖超越市場。

被動管理是一種長期策略，需要最少的干預。它涉及投資於一個或多個跟踪指數的交易所交易基金（ETFs）。這種策略也被稱為指數投資，通常是基於現代投資組合理論（MPT）來確定投資的最佳組合。

另一方面，主動管理涉及通過積極買賣個別股票和其他資產來試圖超越指數。封閉式基金通常是主動管理的，而主動管理者可能使用定量或定性模型來評估潛在的投資。

投資組合管理的關鍵要素

資產配置

成功的投資組合管理的關鍵因素是長期內資產的適當平衡。通常，這涉及股票、債券和像存款證書這樣的現金等價物的組合。還有其他選擇，被稱為另類投資，如房地產、大宗商品和衍生品。

資產配置是基於不同資產類型不總是朝著同一方向運動，有些比其他的風險更大的想法。通過分散持有，個人可以實現平衡並減輕風險。

那些風險容忍度較高的人可能會選擇以成長股為重點的投資組合，而那些持保守態度的人可能更喜歡像債券和藍籌股這樣穩定的投資。

多元化

投資是不可預測的，無法始終準確預測哪些投資會成功，哪些會失敗。明智的做法是創建一系列投資，提供特定資產類別的廣泛暴露。多元化意味著在一個資產類別內或在不同資產類別之間分散個別證券的風險和回報。它旨在在長期內捕獲所有行業的回報，同時盡量減少波動。真正的多元化涉及投資於不同類型的證券、經濟部門和地理區域。

再平衡

再平衡是一種用於通過定期將投資組合重新調整到原始目標的技術，以維持所需資產配置的方法。通常每年進行一次，以恢復原始資產組合，因為由於市場波動，其可能已經偏離了軌道。例如，如果一個投資組合從一開始就分配了 70%的股權和 30%的固定收益，經過一段時間的市場上漲後，它可能會轉變為 80/20 的分配。這意味著即使投資者賺取了不錯的利潤，投資組合現在承擔的風險比投資者能夠承受的要大。再平衡涉及出售定價過高的證券，並將這筆錢投資於不受青睞的低估證券。通過每年進行再平衡，投資者可以實現收益，並在高潛力行業擴大增長機會，同時使投資組合符合原始的風險和回報配置。

主動投資組合管理

選擇主動管理的投資者與基金經理或經紀人合作，買賣股票，旨在實現比特定指數（如標準普爾 500 或羅素 1000）更好的回報。主動投資基金有個人投資組合經理或管理團隊根據深入的研究、市場預測和專業知識做出投資決策。這些經理密切關注市場趨勢、經濟變化、政治變化和公司新聞，以選擇最佳時機購買或出售投資，旨在利用市場的不規則性。試圖擊敗市場的額外市場風險是主動經理必須考慮的因素。相比之下，指數化消除了這種風險，因為在股票選擇上沒有人為錯誤。此外，與積極管理的基金相比，指數基金交易頻率較低，導致費用比率較低，稅收效率更高。

被動投資組合管理

被動投資組合管理，也稱為指數基金管理，旨在復制特定市場指數或基準的表現。這是通過購買在指數上列出的相同股票，並將它們分配與指數中表示的權重相同來實現的。被動策略可以通過交易所交易基金（ETFs）、共同基金或單元投資信託來實施。指數基金被認為是被動的，因為投資組合經理的角色是模擬指數，而不是選擇買賣哪些資產。與積極管理方法相比，被動投資組合或基金通常具有較低的管理費用。

要點

• 投資組合管理涉及創建和監督一系列投資，這些投資與投資者的風險承受能力和長期財務目標一致。

• 主動投資組合管理涉及戰略性地買賣股票和其他資產，以超越整體市場，而被動投資組合管理旨在復制特定指數或指數的構成，以實現市場回報。