債券是什麼？

定義

債券是一種固定收益工具，代表投資者對借款人（通常是公司或政府）的借款。債券可以被看作是債權人和借款人之間的一種借據，包括貸款及其支付的詳細信息。債券被公司、市政機構、州政府和主權政府用於資助項目和運營。債券持有人是發行人的債務人或債權人。債券的詳細信息包括借款必須支付給債券持有人的最終日期，通常包括借款人支付固定或浮動利息的條款。

債券的發行者

政府（各級政府）和企業經常使用債券借款。政府必須資助道路、學校、水壩或其他基礎設施。突如其來的戰爭開支可能也需要籌款。同樣，公司經常藉款來發展業務、購買商品和設備、執行盈利項目、研究開發或招聘員工。大型機構的問題在於它們往往需要的資金超過了平均銀行能提供的金額。債券通過允許多個個人投資者扮演貸方的角色來提供解決方案。事實上，公共債務市場允許數千名投資者藉出所需的資金。此外，市場允許貸方將其債券轉售給其他投資者或從其他個人購買債券，即使在原始發行人籌集資金後的很久以後也可以。

債券的運作方式

債券是固定收益證券，是與股票和現金一樣熟悉的資產類別。許多債券是公開交易的，但有些只是私下交易或場外交易。借款人直接向投資者發行債券，以籌集項目、運營資金或償還債務。債券包括貸款條款、利息支付和到期日。票面利率是債券持有人借款給發行人的一部分回報。票面利率確定了支付金額。大多數債券的面值為 1000 美元，市場價格取決於信用質量、到期時間以及當前利率的票面利率。債券到期時償還面值。最初的債券持有人可以轉售給其他投資者。債券投資者可以在到期之前出售。如果利率下降或信用改善以更便宜的價格發行新債券，借款人可以回購債券。

要點

• 債券是由公司發行並作為可交易資產證券化的公司債務單位。

• 債券被視為固定收益工具，因為債券傳統上向債權人支付固定利率（票面利率）。變動或浮動利率如今也相當普遍。

• 債券價格與利率呈負相關關係：當利率上升時，債券價格下降，反之亦然。

• 債券具有到期日期，到期時必須全額償還本金，否則存在違約風險。