高水低水是什麼？

定義

低水是指期貨價格低於現貨價格，也稱為貼水。以恒指期貨為例，當恒指期貨價格低於恒生指數時，就稱為期指低水或貼水。期指的價格是現在決定的，但在未來的結算日才會進行結算，因此期指現價實際上是對未來到期日恒指收市價的一個估算。當期指出現低水時，投資者可能認為未來恒指價格會下跌，因此表明市場預期悲觀。

高水則是指期貨價格高於現貨價格，也稱為升水。以恒指期貨為例，當恒指期貨價格高於恒生指數時，就稱為期指高水。如果期指出現高水，一般被視為後市向好的信號，因為投資者願意以較高的價格購買期指，表明他們對未來市場有信心。