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杠杆 ETF 是什么？

定义​

杠杆 ETF 是一种利用金融衍生品和借款来增加基础指数收益的可交易资产类型。与按照基础指数中的证券进行 1:1 比例跟踪的普通 ETF 不同，杠杆 ETF 力求实现 2:1 或 3:1 的比率。

包括纳斯达克 100 指数和道琼斯工业平均指数（DJIA）在内的各种指数都有杠杆 ETF 选项。

要点​

  • 杠杆 ETF 利用金融衍生品和借款来增加基础指数的收益。

  • 与按照基础指数中的证券进行镜像跟踪的普通 ETF 不同，杠杆 ETF 力求实现 2:1 或 3:1 的比率。

  • 杠杆既有其优点，也有其缺点，因为它可能导致可观的利润或损失。

解析杠杆 ETF​

ETF 是持有来自其正在跟踪的指数的一系列证券的投资基金，例如标准普尔 500 指数。这意味着如果指数按一定百分比上涨或下跌，ETF 也会跟随。跟踪标准普尔的杠杆 ETF 可能会使用金融工具和借来的资金来放大收益，这意味着指数增长 1%，ETF 的收益可能会增加 2%或 3%。然而，这种杠杆也意味着损失可能会被放大，这是一种高风险策略。投资者应意识到潜在的不利因素，包括管理费用和交易成本可能损耗回报。

杠杆 ETF 中的杠杆​

杠杆 ETF 可以通过使用期权等衍生品来增加对特定指数的暴露，但它只跟踪每日变化，而不是放大年度收益。期权合约使投资者能够交易基础资产，而无需购买或出售该证券，但它们有一个到期日期和前期费用。杠杆 ETF 使用期权来增强传统 ETF 的收益，并且投资组合经理可以借款购买额外的证券份额以获取额外的潜在收益。杠杆反向 ETF 利用杠杆效应在基础指数下跌时赚钱，使投资者能够从熊市或市场下跌中获利。

杠杆的成本​

除了管理费和交易费外，杠杆交易所交易基金可能还有额外的费用，例如购买期权合约的溢价和借款成本。杠杆 ETF 的费用通常高于非杠杆 ETF，费用比率通常超过 1%。然而，尽管存在这些费用，杠杆 ETF 可能仍然是比其他形式的保证金交易更具成本效益的选择。保证金交易涉及经纪人向客户提供贷款购买证券，证券作为贷款的抵押品，同时收取利息。卖空和买入股票的保证金交易可能更昂贵，费用可能达到 3%或更高，并且如果证券价值下跌，可能会面临保证金追加的风险。

杠杆 ETF 作为短期投资​

交易员通常使用杠杆 ETF 来投机或利用指数的短期动量。然而，由于这些 ETF 所带来的高风险和成本，它们通常不被用作长期投资。这是因为用于创造杠杆的衍生品不适合长期投资，难以持有长期头寸。相反，交易员倾向于仅持有几天或更短时间的头寸，因为长期持有可能导致收益与基础指数大相径庭。虽然杠杆 ETF 提供了显著收益的潜力和各种证券进行交易，但它们也伴随着巨大的风险、较高的费用和费用比率，并且不适合长期投资策略。

杠杆 ETF 的现实例子​

FAS ETF 跟踪罗素 1000 金融服务指数，持有美国主要金融公司的股票。其费用比率为 0.99%，其头寸的前三名是 BRK.B、V 和 JPM。该 ETF 旨在为投资者提供其跟踪的金融股票收益的三倍。如果投资者在该 ETF 中投入 1 万美元，而指数上涨 1%，则该 ETF 将返回 3%。然而，如果指数下跌 2%，FAS 将损失 6%。杠杆 ETF 通常用于短期市场波动，可能会在短时间内给投资者带来显著的收益或损失。

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