导语：
看好这一波中国资产复苏行情，怎么找到好的投资机会？
很多人的第一选择是选个好股票。很显然，虽然优质个股可能带来超额收益，且可以针对特定行业或主题进行投资，但这对多数投资者来说难度很大，而且不利于分散风险。
有没有更稳妥的方式？对于大多数投资者而言，ETF 是更适合的选择。
如果你想抄底中国资产，但又没有特别熟悉的标的，则可以考虑中国资产 ETF。ETF 凭借紧密跟踪指数、风险分散、成本低廉等优势正在成为许多新手小白和交易老手的共同选择。
本文将梳理美股、港股市场上的所有重要中国资产 ETF，为投资者提供全面指导。
如果你有兴趣，可以了解更多历史文章：
- 5 分钟极简美元理财，用 AI 券商 RockFlow 轻松完成纳指 ETF 配置 | RockFlow
- 拼多多暴跌，段永平用一种聪明的方式抄底 | RockFlow
- 美股比特币现货 ETF 推出三个月，其发展现状及未来影响如何？ | RockFlow
1. 为何继续看好中国资产复苏？
中国是全球第二大经济体，并且经济增速仍然领先全球大多数国家。根据 IMF 在 2024 年 7 月发布的《世界经济展望》，中国在 2024 年的 GDP 增速预计为 5.0%，高于发达经济体的 1.7% 和新兴市场的 4.3%。
虽然中国企业的股价在 2021 年之后接连受挫，但在 2024 年下半年有望触底。例如，2024 年前 8 月，巨头互联网公司如腾讯、阿里巴巴、美团等均开始稳步上涨。
目前看，有几个因素可能令中国资产越来越具有抄底价值：
- 估值足够低：截至 2024 年 7 月底，MSCI 中国指数的市盈率仅为 11.6 倍，处于历史最低区间。
- 美联储降息：随着美联储降低利率，国际资本将提升风险偏好，可能会流向包括中国等新兴市场。
- 人民币升值：强势美元可能随着降息大幕的拉开而终结，人民币自 7 月以来重新进入升值区间，利好中国资产。
2. 全面了解在港、美股的中国资产 ETF
RockFlow 投研团队统计发现，当前有数十支港股、美股优质 ETF，可以帮助大家稳稳参与中概复苏行情，并收获不弱于市场平均水平的回报。
2.1 适合港股投资者：
港股相较 A 股的好处在于，受美联储降息影响的边际效果更大，叠加大量优质的互联网公司+持续的回购政策，对于港股市场的托底会有更好的效果。这也是今年港股表现好于 A 股的部分原因。
如果是相信价值投资的长线投资者，希望将资产长期配置在港股优质公司，可以考虑定投盈富基金 (02800.HK) 为代表的指数 ETF，这只 ETF 于 1999 年上市，历史悠久，资产规模大，流动性好；此外还有恒生科技 ETF（03032.HK）、南方恒生科技（03033.HK）可供选择。
如果是波段型的趋势投资者，希望尝试主动择时，则更适合选择带杠杆及反向 ETF。港股市场 2 倍做多/空 ETF 包括：南方两倍做多恒指 (07200.HK)、南方两倍做空恒指 (07500.HK)、南方两倍做多恒科 (07226.HK)、南方两倍做空恒科 (07552.HK)，它们将为你带来 2 倍于对应指数的优异表现。
2.2 适合美股投资者：
对于美股市场投资者，ETF 的选择更为多元化。既可以挑选追踪中概股（含在美、在港）相关指数的 ETF，也可以挑选 A 股重要指数的相关 ETF。
下图覆盖了当前美股市场所有追踪中国股市表现的重要 ETF，我们分别做个简要说明：
FXI 是在美上市的、首支规模突破 100 亿美元的中国股票 ETF，其投资范围是香港上市的中国大盘股，除互联网外，还配置了金融、能源等行业公司。持仓大多是国有企业或各自行业的巨头，它们和中国经济的整体状况联系紧密。FXI 适合想要投资中国，但更喜欢稳定的大公司的投资者。
KWEB 专门投资中国互联网企业，持仓企业数量 30 个左右，如果你想把中国最大的网络公司，比如腾讯、拼多多、阿里巴巴、美团这些巨头全都装进一个篮子里，这个篮子就是 KWEB。KWEB 适合看好中国互联网未来，又不想只买一两家公司股票的投资者。
MCHI 追踪 MSCI 中国指数，能够比较全面地反映中概股表现。除了重仓腾讯和阿里之外，其余持仓无论比例还是行业分布都比较均匀。它不只包括互联网公司，还有银行、房地产、汽车制造商等行业的龙头企业。MCHI 适合想要全面参与中国经济增长的投资者。
CQQQ 的投资主题是中国科技股，除了互联网企业外还持有不少电子、半导体、人工智能等科技公司。CQQQ 适合看好中国的科技行业，希望享受中国科技发展迅速带来的回报的投资者。
除了投资美股、港股公司，部分 ETF 也可以让你轻松投资 A 股。
ASHR 是规模最大的沪深 300 中国 A 股 ETF，它跟踪沪深 300 指数，这个指数由中国金融、消费、工业、科技、材料等行业的龙头企业组成，覆盖上海和深圳证券交易所规模最大、流动性最强的 300 只股票。主要成分股是贵州茅台、宁德时代等。ASHR 适合看好中国各行业龙头公司的投资者。
CNXT，中证小盘股做多 ETF，它主要投资在深圳证券交易所创业板上市的公司。创业板公司通常是新兴的、创新型的中小企业。CNXT 适合看好中国的创新能力和新兴产业的投资者。
GXC，借助它，你可以一次性投资到各种类型的中国公司（国企、民企等）。GXC 适合想要全面投资中国股市、同时又希望风险相对分散的投资者。
除了以上这些适合定投的 ETF 之外，投资者还可以通过杠杆 ETF 来波段操作。
CHAU，2 倍做多沪深 300 指数 ETF，它的目标是把中国 A 股市场的日涨跌幅放大两倍。如果中国 A 股市场上涨 1%，CHAU 会上涨 2%。如果 A 股市场下跌 1%，CHAU 也会下跌 2%。CHAU 适合非常看好中国 A 股市场前景、且愿意承担风险的投资者。
CWEB 是上文介绍的 KWEB 的"放大版"。它专注于中国的互联网公司，但目标是将每日涨跌幅放大两倍。CWEB 适合非常看好中国互联网行业、且愿意承担风险的投资者。
YINN 也是一个杠杆 ETF。它的目标是把中国股市的日涨跌幅放大三倍。如果中国股市上涨 1%，YINN 就会尝试上涨 3%。YINN 适合强烈看好中国股市走势、且愿意承担风险的短期投资者。
当然，如果短期内你认为中国资产价格可能回调，也可以通过做空类中国 ETF 获取不错收益。
YANG 的目标是把中国股市的每日波动反向放大三倍。如果中国股市下跌 1%，YANG 会尝试上涨 3%。相反，如果中国股市上涨 1%，YANG 会下跌 3%。YANG 适合强烈看空中国市场、且愿意承担风险的专业投资者。
结论
如果你想抄底中国，但又没有特别熟悉的标的，则可以考虑中国资产 ETF。目前美股、港股市场数十支资产规模大、流动性好的 ETF，可以帮助大家参与中概复苏行情，并收获不弱于市场平均水平的回报。
定投 FXI、KWEB、MCHI 均是不错选择，此外，CWEB、YINN、YANG 等杠杆 ETF 也非常适合强烈看好或看衰行情的专业投资者。
作者简介：
RockFlow 投研团队，长期关注美股优质公司、拉美及东南亚等新兴市场价值和加密、生物科技等高潜力行业。团队核心成员来自脸书、百度、字节跳动、华为、高盛、中信证券等顶尖科技公司和金融机构。他们中的大多数毕业于麻省理工学院、加州大学伯克利分校、南洋理工、清华和复旦等顶尖大学。
另外，你也可以在这些平台找到我们：