导语
2022 年伊始，世界上最聪明的人，在讨论猴子 JPEG。华语地区最受欢迎的歌手，在宣传熊猫 JPEG。
广受欢迎的 Bored Ape Yacht Club NFT
JPEG 即 NFT（非同质化代币），这股风潮从少数加密爱好者，席卷到资本大鳄，再到世界顶流明星，成为最 IN 的数字收藏品与社交密码，一个价值 400 亿美元的迷人而狂乱的新世界。无论你认为 NFT 是骗局还是创新，它的增长都势不可挡。
在蔓延全球的 NFT 狂潮中，攫取了最大价值的可能不是 JPEG 本身，而是 OpenSea——目前占据 NFT 市场 97%交易额的交易平台，最新估值达到 130 亿美元。
然而，第一名的擂台不好守。自从喊出 IPO 的口号，NFT 社区和 Web3 居民对 OpenSea 的不满日益加剧，「天下苦 OpenSea 久矣」的口号已经喊出。数个新兴 NFT 交易平台不断向这位「擂主」发起挑战，企图分得 NFT 市场的一块蛋糕。
OpenSea 引发的争议，其实开启了一场关于 Web3 与 Web2 边界的讨论。OpenSea 的问题，也来源于它夹在 Web3 与 Web2 中间的尴尬位置。
在本文最后一部分，我们从 OpenSea IPO 发散开去，对 Web3 的终极形式和过渡形式形式进行了一系列猜想，探讨在高效和去中心化之间如何平衡，数字货币是实现 Web3 的最好形式吗？
另外，近期 RockFlow 投研团队还推出关于 AI、多邻国、Adobe 等话题和美股公司的深度投研文章：
Web3 可以 IPO 吗？
2021 年 12 月，Opensea 公布了其首位 CFO，来自美国头部网约车企业 Lyft 前 CFO， Brian Roberts。上任伊始，这位 CFO 就宣布了自己的新计划，为 OpenSea 计划 IPO。他对彭博社表示，「当你的公司发展如此之快时，你不考虑上市是愚蠢的。」
一石激起千层浪。传统金融市场顺理成章的发展路径，遭到了 OpenSea 用户社区的抵制和抨击。
要知道，OpenSea 用户往往也是资深的加密爱好者。在他们看来，OpenSea 作为 NFT 领域最炙手可热的交易平台，本可以在 Web3 社区内与用户和社区居民相亲相爱，却要登上 Web2 传统的股权市场，将收益交给投资人。
说到这里，不得不先科普下创投领域当前最火爆的概念，Web3。
Web3 概念区别于传统互联网的 Web2，最初由以太坊联合创始人、波卡创始人 Gavin Wood 在 2014 年提出。他认为 Web3 是一组包容性协议，可以让互联网更加去中心化、可验证和安全。Web3 的愿景是实现无服务器、去中心化的互联网，即用户掌握自己的身份 ID、数据。随着 Web3 概念不断被普及，内容由用户创造，数据归用户所有，平台通过用户行为和内容获得的收益，同样应该分给用户的概念深入人心。
在 OpenSea 的例子中，其收益主要来自每一笔 NFT 交易的手续费。OpenSea 对 NFT 的每笔交易按交易额收取卖家 2.5%的手续费，无论是一口价交易还是拍卖成交，不另收费用。而在 Web3 概念下，OpenSea 给用户提供更好的产品，用户的频繁交易给了 OpenSea 源源不断的收益和超高的市场份额，这份收益应该由公司和用户社区一起分享。
在用户看来，一旦 IPO，OpenSea 背弃了曾经的 Web3 承诺和社区居民，选择拥抱传统资本市场，与投资人一起分享收益。它与 Web2 世界的淘宝已经没有很大区别，只是将商品从日常消费品换成了数字 NFT。
一张图看懂 Web1、Web2、Web3 之间的区别
社区对 OpenSea 的不满情绪，也与它夹在 Web2 与 Web3 中的尴尬位置有关。
与最初就开诚布公，选择中心化运行机制的 Coinbase 和 Binance 不同，NFT 交易本身需要通过区块链链上的钱包进行交易，每一笔交易都会上链。创建初期，OpenSea 就天然地在链上搭建了钱包系统，这是其 Web3 特性最重要的体现。OpenSea 联合创始人 Devin Finzer 接受采访时曾说，「我们想为 NFT 建立一个去中心化的市场」。对 OpenSea 社区而言，最初是把它看作 Web3 新世界的领军企业和加密居民。
然而，OpenSea 公司本身却并没有建在链上，像一个夹在新世界与旧世界中间的「四不像」。这样拧巴的结构，让 OpenSea 的运营和治理也拧巴起来。一方面，它希望像去中心化平台那样开放，所以在用户创建 NFT 时没有任何审核的步骤，奉行「让任何人都可成为 NFT 艺术家」。另一方面，它又可以很中心化地直接下架或冻结用户的 NFT，看起来似乎和 Twitter 封禁用户账号的中心化权力没什么两样。
IPO 口号和诸多中心化的举动，直接打破了社区的期盼，拥戴变成了不满。
在 NFT 市场中，OpenSea 垄断性的市场份额毫无疑问会成为行业的攻击目标。当前，已经有 LooksRare、OpenDao 等 NFT 新兴平台通过向 OpenSea 用户钱包直接空投的方式，企图夺取 OpenSea 用户的注意力，期望用户可以转换交易阵地。
占据着市场主导地位的 OpenSea，已经内忧外患。
OpenSea 的开放策略是什么？
发展初期，最初给予 OpenSea 种子轮支持的，是大名鼎鼎的孵化器 Y Combinator。在当时 NFT 市场还不算繁荣的背景下，OpenSea 创立同期就已经面临着更有优势的竞争对手 Rare Bits。
2018 年 5 月，OpenSea 从包括 1confirmation、Founders Fund、Coinbase Ventures 和 Blockchain Capital 在内的强大投资方筹集了 200 万美元。而 Rare Bits 在当时已获得 600 万美元 ，参投方有 Spark、First Round 和 Craft。
1confirmation 的合伙人 Richard Chen 谈到最初投资 OpenSea 时说到，Rare Bits 当时虽然从 VC 那里筹集了更多资金，但他们对 NFT 的了解不如 OpenSea 的团队。「OpenSea 的创始人斗志昂扬。我记得他们忙于工作，生活在 Discords 中，去接触每个 NFT 项目以推动其上线 OpenSea」。
图：Opensea 创始人 Devin Fizner 和 Alex Atallah
事后总结，OpenSea 的产品优势与这不无关系。为了让平台上有更多 NFT 资产，维持更广泛的流动性，OpenSea 奉行「开放市场」产品策略。
策略一：无 NFT 上架审查。每一个用户都可以在 OpenSea 上直接铸造和发行 NFT，无论是图像、歌曲还是其他形式。这种方法极大扩大了创作者的供应，从而吸引了一级和二级市场上的用户。
以最近 OpenSea 最出圈的东南亚小哥来说，他的 NFT 产品就是自己每天更新的自拍照，不算赏心悦目，甚至面无表情，每张最低价格一度达到一个 ETH（3000 美元）。但只要具有原创属性，就是被市场认可的 NFT。
东南亚小哥的「死亡凝视」
策略二：资产范围广泛。在低门槛的准入规则下，加上 OpenSea 团队早期在 NFT 社区的活跃，Open Sea 实现了同类平台中最广泛的交易种类，包括艺术、音乐、域名、虚拟世界、交易卡、收藏品、体育和实用物品八类 NFT 藏品。
目前在 NFT 行业，无论是 Axie 游戏的 NFT 小精灵，还是 NBA 巨星都在追逐的无聊猿系列，还有周杰伦正卖力宣传的 Phanta Bear 系列，都可以在 OpenSea 的货架上找到商品。目前所有 NFT 交易平台，还没有出现可以匹敌的「OpenSea 杀手」。
周杰伦宣传的 NFT
NFT 不同于股票和数字货币，这种形式的加密资产每一个都是独一无二的孤品，在保证了创作者版权的同时，也面临着流动性较差的问题。只有拥有最多 NFT 的交易平台，才能吸引用户来浏览和交易，在开放市场的策略下，OpenSea 汇集大量用户，建立起独一无二的流动性优势， 在行业早期建立起了自己的护城河。
从 2018 年到 2020 年，加密市场接连经历了熊市和新冠疫情带来的全球流动性紧张。Richard Chen 回忆，在 2018 年 4 月，OpenSea 的交易量已经是 Rare Bits 的 4 倍。Rare Bits 最终在 2020 年初关闭。而 OpenSea 的创始人则尽量缩减开支，并耐心地等到了 2021 年 NFT 的大爆发。
图：OpenSea 交易界面
2021 年，NFT 市场不仅复苏，还很疯狂。在这股狂热下，2021 年 3 月，OpenSea 完成 a16z 领投的 2300 万美元的 A 轮融资 。同年 7 月， a16z 再次领投了 OpenSea 的 B 轮 1 亿美元融资，估值 15 亿美元。到 2022 年 1 月，OpenSea 又完成了 3 亿美元 C 轮融资，估值 133 亿美元，Paradigm 和 Coatue 领投。
然而， 随着 2021 年 NFT 市场的火爆和繁荣，OpenSea 原本的开放策略开始被市场质疑，最显著的表现是欺诈情况开始越来越多。
国外作者 Moxie 最近讲了一个非常有趣的故事。他将自己制作的照片，铸造成 NFT 放在 OpenSea 上卖。根据 OpenSea 的开放原则，并没有对这个图片进行任何核查，本质上来说，OpenSea 只是存储了一个指向这个图片链上地址的链接。
发现这一点后，Moxie 特意将这个图片设置为对不同 IP 展现不同的样子。也就是说，用户在 OpenSea 上看到的这张图，和实际买回去后自己看的图，会是两种完全不同的图片。很大的可能性是，OpenSea 上显示的是一个酷炫的数字艺术 JPEG，买回去却是一堆垃圾。OpenSea 随后的操作再次体现了运营方式的分裂。在发现 Moxie 图片的问题后，OpenSea 使用中心化平台的权力，将其 NFT 下架。
也就是说，OpenSea 为了维持 NFT 市场的开放和流动，对所有 NFT 作品不加任何原创性和欺诈审核，只是会在发现有争议的 NFT 后，将其从平台上下架或者封锁。这就像美国法律中的「无罪推定」原则，即默认所有人都无罪，直到找到有罪的切实证据。但这种方式，很难说适合现在交易繁多、安全至上的数字资产交易领域。
欺诈情况外，OpenSea 平台卡顿、宕机，以及以太坊上高额的 Gas 费用都是被用户吐槽的点。因为平台经常宕机，用户甚至调侃其为 ClosedSea。
这些问题的背后，不仅反应了 OpenSea 经营策略的问题，也说明在疯狂爆炸的 NFT 市场中，OpenSea 产品创新的迭代速度已经跟不上市场本身的迭代速度。社区开始期待有更加好用、高效、去中心化的 Web3 NFT 平台来取代 OpenSea 的位置。
为什么 Web3 不应成为理想国？
梳理完 OpenSea 最近的难题，让我们回到 Web3 的讨论。社区对 OpenSea 的种种不满，归根结底在说，这不是 Web3 该有的样子。那么，Web3 应该是什么样子？
对 Web1、Web2、Web3 的生动诠释
Web3 概念最初被提出，就是因为用户已经对传统互联网的垄断、封闭和中心化所有权极度不满。在互联网时代建立起来的垄断巨头们，为了实现自身利益最大化，采用各种方式将用户流量锁在自己的生态内，这一方面极大遏止了互联网创业公司的创新发展。另一方面，用户产生的内容、账号和数据也都成为巨头们盈利的方式，用户本身不仅没有得到任何收益，还随时面临账号和数据被贩卖、泄漏、封禁的风险。
为了遏制互联网巨头在垄断中不断加强的权力，Web3 应用强调去中心化、内容和数据所有权属于用户，用户应该从劳动和奉献中获得收益。 然而 Web3 的理想概念并不能真正落地，在区块链技术之下，真正的去中心化往往意味着低效和体验差。在去中心化和高效好用之间，每个应用和公司不得不有所取舍，OpenSea 就是其中的经典案例。
谈到 Web3 应用普遍面临的不够去中心化的问题，以太坊创始人 Vitalik 认为，真正的 Web3 世界应该有一个连续的过渡光谱，在最好用的中心化平台和最难用的自己搞服务器之间，有大量的过渡态适应不同的应用场景，但今天中间的过渡阶段是缺失的。也就是说，公司们不太可能直接从中心化一下子转变为去中心化，要给 Web3 应用不断过渡和发展的机会。
另一方面，数字货币真的是实现 Web3 唯一的方式吗？加密行业的确实现了去信任、无许可、匿名、数据公开的更自由的生态环境，但这同时也意味着不安全和无监管。很多发行 token 的公司并不能给用户的资产安全保障，反而有跑路风险。
无论是股权，还是 token，都只是对产品和公司做出贡献进行激励的一种形式。我们假设，OpenSea 坚持不发行 token 只进行 IPO 计划，上市后，在投资人和公司团队的股权份额外，可以根据链上用户的交易数据按贡献对用户社区进行股权分配，类似于员工激励计划，并将分配机制完全公开透明。用户获得了应得的收益，同时在二级市场监管下也保证了用户的资产安全，这种中心化+去中心化混合的方式难道就不是 Web3 了吗？可见在同样实现 Web3 理念的情况下，数字货币不一定是必须的。
Web3 不应该成为空中楼阁，也不可能是完美无缺的理想国。它最重要的特性究竟是匿名，高效，资产安全，数据所有权，还是收益，是每一个自诩为 Web3 居民的人都应该思考的问题。
参考资料：
- OpenSea：NFT 界的 eBay，月交易额 30 亿美元后的护城河与未来，海外独角兽
- Opensea 创始人的豪赌之路：从五人团队到亿万富豪，Odaily
- 计划 IPO 的 OpenSea，让羊毛变成了营收，BlockBeats
作者简介
RockFlow 投研团队，长期关注美股优质公司、拉美及东南亚等新兴市场价值和加密、生物科技等高潜力行业。团队核心成员来自脸书、百度、字节跳动、华为、高盛、中信证券等顶尖科技公司和金融机构。他们中的大多数毕业于麻省理工学院、加州大学伯克利分校、南洋理工、清华和复旦等顶尖大学。
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