¿Qué son los ETF de índices?
Definición
La mayoría de los ETF pretenden imitar los resultados de un índice. Por lo tanto, tener conocimientos sobre el proceso de creación y gestión de esos índices es crucial a la hora de seleccionar el ETF adecuado en el que invertir.
Tipos de índices
Existen dos categorías principales de índices: los que controlan todo el mercado, como el índice S&P 500, y los que controlan un subconjunto más reducido del mercado, como los valores de gran capitalización o los valores de pequeña capitalización. También hay índices de materias primas, divisas y bonos. El objetivo de los ETF basados en índices es obtener la rentabilidad del mercado o de un subconjunto, menos las comisiones, pero pueden no coincidir perfectamente con el índice subyacente, lo que da lugar a un error de seguimiento. Normalmente, los inversores comparan índices más específicos con índices de mercado más amplios para tomar decisiones de inversión.
Construcción de índices
Los índices se crean para medir con precisión el valor de un mercado financiero específico o de un segmento de ese mercado. Son conjuntos estables de acciones, bonos, materias primas u otros activos que sirven como medidas estándar en todo el mundo para el nivel general de precios, riesgo y rentabilidad. Los índices representan toda la gama de oportunidades de inversión que están a disposición de todos los inversores en el mercado. Cada índice puede ser replicado fácilmente por un inversor utilizando las reglas establecidas por el proveedor del índice.
Los índices de renta variable suelen seleccionar y ponderar los valores de forma pasiva en función de su capitalización bursátil. Los proveedores de índices suelen incluir una amplia variedad de valores y se esfuerzan por minimizar la rotación de los mismos. Algunos índices incluyen todos los valores disponibles públicamente, mientras que otros utilizan una muestra representativa de esos valores.
Muchos índices de mercado populares no incluyen todos los valores del mercado en general, pero sí incluyen suficientes valores para ser considerados un índice de mercado. Los métodos de muestreo pueden optimizarse para seguir de cerca el mercado en general. Por ejemplo, el índice S&P 500 no incluye todos los valores de gran capitalización, pero incluye suficientes valores para reflejar fielmente las características de riesgo y rentabilidad de una amplia cesta de valores de gran capitalización.
Los índices seleccionan valores de todas las bolsas de valores, incluidas la NYSE y el NASDAQ. Los índices de renta variable se ponderan en función de la capitalización, lo que significa que cada acción del índice se pondera proporcionalmente a su valor de mercado en relación con todas las demás empresas del índice. Las empresas más grandes tienen un mayor impacto en el rendimiento del índice que las empresas más pequeñas.
Existen distintos tipos de índices ponderados por capitalización: de capitalización plena, de capitalización libre, de capitalización limitada y de liquidez. Los índices de capitalización libre sólo incluyen valores disponibles para inversores particulares, mientras que los índices de capitalización plena incluyen todos los valores en circulación. Los índices de liquidez ponderan los valores en función de la cantidad de acciones que se negocian regularmente, lo que resulta especialmente útil en los mercados emergentes, donde un número considerable de acciones en circulación puede tener una liquidez limitada.
¿Por qué debería considerar un ETF basado en índices?
Existe la creencia, respaldada por numerosos estudios, de que los inversores particulares deberían invertir en índices de mercado de bajo coste y ajustar su asignación entre acciones, bonos y otros activos en función de su edad y de la evolución de sus perfiles de riesgo/rentabilidad. Si está de acuerdo con este planteamiento, los ETF basados en índices pueden ser beneficiosos.
Estos ETF ofrecen ventajas como una menor volatilidad que los ETF de sectores y estrategias específicos, diferenciales ajustados entre precios de compra y venta, y menores costes debido a la mínima rotación de la cartera y a los costes de investigación. Sin embargo, como todas las inversiones, los ETF indexados conllevan riesgos. Los inversores están vinculados a la rentabilidad del índice subyacente, y no todos los ETF que siguen el mismo índice obtienen los mismos resultados. Por lo tanto, los inversores deben tener en cuenta factores como las comisiones, la liquidez y el error de seguimiento antes de elegir un ETF indexado.